21 世纪经济报道 记者 崔文静 实习生 张长荣 近期忠琦配资，上市公司资金占用问题再度引发市场高度关注。
两天之内，*ST 聆达与阳煤化工先后收到地方证监局开出的百万级罚单，均涉及违规资金占用及信披遗漏问题。这传递出监管部门对侵占上市公司利益行为"零容忍"的强烈信号。
*ST 聆达因未披露关联方占用资金 6560 万元、违规对外担保 1.26 亿元，被大连证监局处以 100 万元罚款，相关责任人被罚 400 万元；阳煤化工则因控股股东华阳集团非经营性占用资金 11.26 亿元未披露，公司被罚 150 万元，控股股东及相关人员被处以 690 万元高额罚款。
更值得关注的是，监管处理效率显著提升。阳煤化工从立案到最终处罚仅用时两个多月，*ST 聆达、ST 银江等案也从立案到告知、决定环节大幅提速，显示监管"长牙带刺"已步入"快车道"。
在退市新规强化资金占用类退市情形的背景下，监管部门正以高效执法与严厉惩处，坚决遏制大股东资金占用乱象，捍卫上市公司和中小投资者的合法权益。
1.26 亿违规担保，6560 万关联占款，信披漏洞不止于此
9 月 12 日，*ST 聆达收到大额罚单。这家 2010 年 10 月登陆创业板的上市公司，已经陷入重重危机。
根据大连证监局 9 月 12 日下发的《行政处罚决定书》，*ST 聆达存在两大问题：
其一是未按规定披露关联方资金占用情况。
2023 年 6 月至 12 月期间，*ST 聆达关联方通过预付款、工程定金转移、存单担保贴现资金转移、采购资金转至个人账户等多种方式占用公司资金，累计资金占用金额达 6560 万元，占 *ST 聆达最近一期经审计净资产的 9.95%。
这些资金占用行为未履行相关的审议程序和信息披露义务，部分占用情况也未在 2023 年年度报告中披露。
其二是未按规定披露对外担保事项忠琦配资。
2023 年 10 月至 2024 年 1 月，*ST 聆达及全资子公司金寨嘉悦、格尔木神光新能源有限公司发生多笔违规对外担保，包括金寨嘉悦两次以 3000 万元存单为天津首宇贸易有限公司等公司担保、为 *ST 聆达时任董事长王明圣等 5000 万元借款提供连带担保。*ST 聆达连续 12 个月违规对外担保，累计金额 1.26 亿元，占 *ST 聆达最近一期经审计净资产的 19.10%。
这些担保事项均未履行上市公司相关的审议程序和信息披露义务，部分担保也未在 2023 年年度报告中披露。
有鉴于此，*ST 聆达及时任董事长、副董事长两人合计被罚 500 万元。其中，上市公司 *ST 聆达被罚 100 万元，两位时任高管各被罚 200 万元。罚款力度之差异，也体现监管对"首恶"的严惩态度。
与此同时，*ST 聆达同日收到的《行政监管措施决定书》显示，其还存在三项信披违规：未及时披露金寨嘉悦停产；2023 年年报未对金寨嘉悦二期项目做减值测试、未披露设备预付款损失风险；2022 年 11 月至 2023 年 6 月与关联方安徽晶飞科技合作，未及时公告。
需要注意的是，*ST 聆达近年来业绩承压明显，2016 年以来，多年处于亏损状态，2024 年亏损高达 9.50 亿元。2025 年 4 月 25 日，因触及财务类退市指标，其被实施 *ST。*ST 聆达重要子公司金寨嘉悦新能源（主要负责电池片生产）目前仍处于停产状态，这也对 *ST 聆达的持续经营能力构成了重大挑战。
不过，一个积极信号正在出现：*ST 聆达被关联方占用的大额资金，在监管部门的强力介入下已经全部追回，同时也解除了全部 1.26 亿元的违规担保。
资金占用"零容忍"，阳煤化工收 150 万罚单，控股股东被罚 400 万
近期，因资金占用问题收到监管重罚的上市公司并非个例。除 *ST 聆达外，阳煤化工也于 9 月 11 日公告称，收到中国证监会山西监管局下发的《行政处罚决定书》。
不过，与 *ST 聆达涉及的关联方资金占用不同，阳煤化工的违规问题指向控股股东资金占用。据悉，2021 年 4 月至 6 月期间，华阳新材料科技集团有限公司（以下简称"华阳集团"）持有阳煤化工 24.19% 的股权，为其控股股东。
《行政处罚决定书》显示，经查明，2021 年 4 月 16 日与 6 月 30 日，华阳集团在未取得阳煤化工同意的情况下，通过直接划转方式，将后者账户内 11.26 亿元资金转至自身账户。该笔资金占阳煤化工最近一期经审计净资产的 17.74%，构成控股股东非经营性资金占用。阳煤化工在 2021 年半年度报告及 2021 年年度报告中，未按规定披露上述违规情况，存在重大信息披露遗漏。
针对这一行为，山西证监局作出处罚：对阳煤化工责令改正、给予警告，并处以 150 万元罚款；对相关责任人员给予警告，并处以 50 万元至 80 万元不等的罚款，合计罚款 400 万元。
阳煤化工原控股股东华阳集团被罚力度更大，华阳集团及主要责任人员合计被罚 690 万元，其中，华阳集团 400 万元，华阳集团负责人 200 万元，负责账户管理、头寸调度和资金划转的具体执行人 90 万元。
除行政处罚外，上交所也于同日针对此事追加纪律处分：对华阳集团及相关人员予以公开谴责，对阳煤化工及相关人员予以通报批评。
近年来证监会持续强化对资金占用行为的监管，特别是 2024 年 4 月出台的退市新规，将未按期偿还的资金占用作为规范类退市情形，对限期不改的公司坚决退市，大股东资金占用行为得到明显遏制。从资金偿还实际进展来看，截至 2021 年 9 月 30 日，阳煤化工被占用的 11.26 亿元已全部归还。
随着监管强化，违法公司即使退市，其被占用资金也须"全额追缴、照还不误"。早前的退市龙宇案例中，其实际控制人曾涉及占用公司 8.82 亿元非经营性资金——尽管退市龙宇已于 2025 年 7 月摘牌，但实控人仍通过股份质押等方式筹措资金，目前已归还 4 亿余元，剩余约 4.8 亿元的追缴工作仍在推进中。
监管步入"快车道"，立案到处罚最短仅 2 个月，资金占用无处藏身
在近期资金占用相关处罚案例中，另一个值得关注的细节是：从上市公司收到《立案告知书》，到收到《行政处罚事先告知书》，再到最终收到《行政处罚决定书》，整个监管处理周期明显缩短，监管效率显著提升。
以 *ST 聆达为例：其于 2024 年 12 月 31 日收到证监会下发的《立案告知书》；仅 9 个月后，即 2025 年 8 月 26 日，公司及相关当事人便收到了《行政处罚事先告知书》；而从《行政处罚事先告知书》到《决定书》的最终落地，耗时更短，仅用半个月。2025 年 9 月 12 日，*ST 聆达及相关当事人收到了大连证监局出具的《决定书》。整体计算，*ST 聆达从被立案到最终收到处罚决定，总用时不超过 10 个月。
与 *ST 聆达较为相似的是 ST 银江。2023 年至 2024 年 6 月期间，ST 银江及子公司在实际控制人指使下，以支付往来款、员工借款等多种方式，与控股股东及其控制企业发生非经营性资金占用。从《立案告知书》到《事先告知书》，ST 银江的用时不到 8 个月；而从《事先告知书》到《决定书》，用时更是压缩至 6 天。
相较于上述两家公司在"事先告知书到决定书"阶段的短耗时，阳煤化工的监管处理快节奏在"立案调查到下发告知书"环节更为突出。
2025 年 6 月 25 日，阳煤化工及其原控股股东华阳集团同日被中国证监会立案调查。仅 7 天后，即 2025 年 7 月 2 日，阳煤化工便披露收到山西证监局下发的《事先告知书》。至 2025 年 9 月 11 日忠琦配资，其公告收到山西证监局的《决定书》，标志着处罚正式落地。这意味着，阳煤化工从被立案到拿到最终处罚决定，全程仅用了两个多月，监管处理效率较前两家企业进一步提升。
申银优配提示：文章来自网络，不代表本站观点。
沪深京行情 实时轮播
热点资讯
